Cập nhật KQKD 6 tháng đầu năm và dự kiến 6 tháng cuối năm cổ phiếu PVT.
Trong Q1/2023, Cổ phiếu PVT ghi nhận doanh thu 2.043 tỷ đồng, tăng 1,1% SVCK trong khi LNST cổ đông công ty mẹ đạt 182 tỷ đồng, tăng 19,2%. Biên lợi nhuận cải thiện từ mảng vận tải với đóng góp lớn từ đội tàu dầu sản phẩm/hóa chất là động lực giúp hoạt động của PVT duy trì tích cực.
Nhờ việc tích cực trẻ hóa đội tàu trong vài năm qua (đầu tư 15 tàu mới các loại trong năm 2021-22), PVT đã được hưởng lợi từ sự phục hồi nhu cầu vận tải xăng dầu sau đại dịch, đặc biệt là sau khủng hoảng Nga – Ukraine khiến giá cước tàu chở dầu tăng cao trên toàn cầu. Chúng tôi tin rằng đây sẽ là bệ đỡ để HĐKD cốt lõi của PVT tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới
Với đội tàu mở rộng và giá cước tiếp tục xu hướng tốt, KQKD Q2/2023 của PVT được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng. Cụ thể, đội tàu dầu thô và đội tàu LPG có thể là động lực trong Q2/2023 và bù đắp phần giảm nhẹ từ đội tàu dầu sản phẩm/hóa chất. Ngoài ra, PVT còn ghi nhận thêm lợi nhuận đột biến từ thanh lý 2 tàu Apollo Pacific và PVT Dragon. LNST cổ đông công ty mẹ có thể đạt 249 tỷ đồng trong Q2/2023, tăng trưởng 29,5% SVCK.
Dù KQKD của PVT được dự báo tích cực trong nửa đầu 2023 nhưng nửa cuối năm 2023 sẽ khó có thể tăng trưởng do nền cao của năm ngoái – chủ yếu đóng góp từ việc thanh lý tàu Athena. Cho cả năm 2023, chúng tôi dự báo doanh thu của PVT tăng trưởng 2,1% và đạt 9.233 tỷ đồng. Trong khi đó, LNST công ty mẹ của PVT dự kiến đi ngang ở mức 861 tỷ đồng. P/E 2023 ở mức 9,3x.
Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực cho cổ phiếu PVT khi lợi nhuận cốt lõi vẫn ghi nhận tăng trưởng 10% trong năm 2023. Với giả định giá cước vẫn duy trì ở mức hiện tại trong năm 2024 và đội tàu vẫn đang được mở rộng, chúng tôi cho rằng lợi nhuận 2024 vẫn tăng trưởng.
Do đó, duy trì khuyến nghị MUA với cổ phiếu PVT ở mức 26.500 đồng/cp.
Nguồn: VDSC
Cập nhật cổ phiếu PVT dưới góc nhìn kỹ thuật.
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Chúng tôi sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
